南亚网视加德满都1月15日讯 随着美国联邦最高法院再次未就特朗普政府实施的全球关税措施合法性作出裁决，国际金融市场对贸易政策不确定性和宏观政策走向的敏感性持续上升，引发全球股市承压、避险资产活跃及投资者情绪波动。
美国最高法院原定于1月9日公布对特朗普政府关税政策合法性的判决结果，但裁决时间被推迟，在1月14日的最新判决集中并未包含该案。法院尚未公布后续裁决日期，法律程序仍在推进。特朗普政府的关税政策是基于《国际紧急经济权力法》对多国商品加征关税，该政策在下级法院一度被认定超越总统权限，最终上诉至最高法院审理。
市场动态：股指下挫 白银创纪录 避险情绪升温
这一延迟裁决引发全球市场避险资产上涨与股市波动加剧。截至1月14日晚，美股三大主要股指普遍下跌，道指下跌约0.5%，纳指下跌约1.2%，标普500指数下跌近0.8%，反映市场对贸易政策长期不确定性的担忧。科技板块表现疲弱，多家大型科技公司股价出现不同程度下挫。
在股市承压的同时，贵金属市场表现强劲。现货白银价格史无前例地突破92美元/盎司，达到92.2美元/盎司的历史高位，显示投资者在不确定性环境下寻求避险资产配置。国际原油价格也出现小幅拉升态势。
未裁决带来的连锁效应
最高法院对关税政策合法性的裁决结果将对全球贸易政策和企业盈利前景产生深远影响。如果裁决支持特朗普政府，全球贸易格局可能维持当前关税承压态势；若裁决推翻相关政策，不仅可能对美国财政造成重大影响，还可能导致大量关税退税和贸易体系重塑。
相关金融市场反应也体现出风险偏好向避险资产倾斜的趋势。在裁决延后这一阶段，投资者情绪转向更加谨慎，部分机构甚至将关税问题视为可能引发市场“黑天鹅”事件之一。
监管与利率环境的交织影响
市场对于美联储政策走向也维持高度关注。近期美联储官员多次释放“按兵不动”的政策信号，显示在当前的通胀与经济增长态势下，美联储可能维持现行利率水平，而非立即采取大幅调整。这一立场部分缓和了市场对利率政策不确定性的担忧，但总体宏观环境仍受贸易政策与地缘风险等变量的牵动。
全球视角：不确定性影响远超美国本土
全球投资者普遍认为，美国贸易政策的不确定性不仅影响本土市场，也通过供应链、企业盈利预期和全球资本流动性对其他经济体产生连锁反应。全球股市、贵金属和能源市场对美国最高法院裁决进展保持高度敏感。
